Статьи

Россияне по-прежнему отказываются от крупных покупок, однако начинают задумываться об инвестировании своих средств, утверждают исследователи. Скоро у граждан могут появиться новые возможности для этого - безотзывные депозиты и ОФЗ для населения. Эксперты оценили привлекательность этих инструментов

Всероссийский центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ) опубликовал в четверг итоги опроса, согласно которому россияне стали более оптимистичными в отношении крупных трат и кредитования, чем в начале года. В то же время, указывают эксперты, наши граждане все чаще готовы инвестировать сэкономленную наличность.

Индекс потребительского доверия незначительно снизился с 36 п. в августе до 35 п. в сентябре, при диапазоне от 10 до 90 п. Год назад показатель составлял 32 п., тогда как в предыдущие годы уровень значений, напротив колебался от 42 до 53 п. Неблагоприятным для крупных покупок нынешнее время считают 60% наших сограждан, приемлемым – 23%.

С сентября прошлого года практически неизменными остаются доли россиян, не желающих тратить средства, – 61%, и тех, кто предпочитает побыстрей расстаться с зарплатой или пенсией, - 25%. Для сравнения в 2015 г. соотношение было 64% и 23% соответственно.

Индекс кредитного доверия остается на уровне максимальных годовых значений (21 п.), несмотря на то, что за месяц он также немного потерял (с 22 п. в августе), при диапазоне от 10 до 90 п. Однако он был существенно выше в докризисные годы (32–34 п. в 2010 -2014 гг). Доля респондентов, называющих нынешнее время для кредитов неподходящим, - на уровне 80%, и все еще существенно превышает долю положительных ответов - 9%.

По словам эксперта ВЦИОМ Олега Чернозуба, «на наших глазах в секторе домохозяйств формируется тенденция устойчивого сберегающего поведения: россияне продолжают очень осторожно относиться к своим тратам, но все чаще готовы инвестировать сэкономленную наличность. В нашем исследовании это выражается в неуклонном росте числа тех респондентов, которые готовы доверить свои временно-свободные средства банкам.

В итоге мы видим, что объявленная накануне стратегия ЦБ стимулировать инвестиционную активность на основе мобилизации накоплений граждан имеет под собой определенную почву. При этом стоит помнить, что при грамотном управлении денежным хозяйством, один "потребительский" рубль, сэкономленный семьей на потреблении и доверенный банку, превращается в 10 "инвестиционных" рублей, влитых в развитие экономики страны».

При этом россияне по-прежнему не могут определиться в отношении к банкам: практически сравнялось число сторонников забрать деньги из банка, и тех, кто считает, что свободные средства лучше положить в банк (36% и 38% соответственно). Однако если последних с начала года стало больше (рост с 33% в январе), то число противников хранения денег в банке за тот же период снизилось (с 41%).

Переориентация россиян к сберегательным и инвестиционным стратегиям могут получить толчок ряд финансовых новаций, которые хотят запустить правительство и кредитные организации. В частности, банки готовы предложить гражданам новый финансовый инструмент – безотзывные депозиты.

Идею ввести такой инструмент поддерживает Банк России, пишет «Российская газета» со ссылкой на слова замдиректора департамента банковского регулирования ЦБ Алексея Лобанова. "Сейчас все находится на уровне законопроекта, находящегося в Госдуме", - пояснил он в кулуарах конференции "Сегодня и завтра банковского сектора России".

Суть безотзывных вкладов в том, что с них нельзя частично или полностью снять деньги до установленного в договоре срока. Сегодня в России в любой момент можно прийти в банк и потребовать деньги со счета. Это касается как срочных депозитов, так и вкладов до востребования, а положение об этом закреплено Гражданским кодексом РФ о видах вкладов в статье 837. Исключение сделано только для юрлиц в случае, когда условия возврата особым образом оговорены в договоре с банком.

Если власти действительно разработают механизм безотзывных депозитов с хорошей ставкой - на 4-5% превышающей среднегодовую инфляцию, это предложение будет пользоваться устойчивым спросом, уверена старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова. Средняя ставка по рублевому депозиту к третьей декаде октября не превышает 8,66%, и такое предложение ее надо поискать.

Еще одним инструментом долгосрочных вложений граджан могут стать облигации федерального займа (ОФЗ) для физических лиц. Объем дебютного выпуска этих бумаг, которое Минфин по-прежнему планирует разместить до конца 2016 года, может составить 20 млрд рублей, сообщил журналистам замминистра финансов РФ Сергей Сторчак.

"Сумма опять же является результатом анализа банка-агента, эмитент чаще всего хотелку только называет, а решение будет приниматься в последний момент. Мы бы хотели хотя бы 20 млрд разместить", - сказал он. Ранее Минфин заявлял о вероятном объеме выпуска в 30 млрд рублей. По словам Сторчака, у этого инструмента есть перспектива.

Так, один из регионов РФ предоставил материал в Минфин о том, что он "давно и успешно" продает населению региональные облигации. "У них есть опыт, а это обнадеживает, значит, население смотрит, что ему удобнее. С другой стороны, банки стали предлагать разные продукты..., конкурировать тяжело. Может быть, для части населения это будет симпатичнее", - сказал он.

В среду, отвечая на вопрос, зачем такой инструмент нужен населению, Сторчак пояснил: "Погоды с точки зрения источников они (ОФЗ для населения - ред.) не сформируют, но у нас формируется национальный финансовый рынок, у нас очень сильная зависимость всех хозяйствующих субъектов от кредитования в коммерческих банках.

В этом смысле мы и Европа сильно отличаемся от тех же Штатов, где намного диверсифицированней все, там финансовый рынок обеспечивает даже стартапов. Эти маленькие шаги, новые инструменты, новые покупатели дают возможность развивать рынок".

Тем не менее, ситуация с облигациями федерального займа для населения сложнее, чем с безотзывными депозитами, считает Анна Бодрова: львиная доля населения даже приблизительно не представляет себе механизм работы ОФЗ и вариантов доходности по нему, поэтому распространение этого предложения быстрым не будет даже в теории, даже со ставкой выше вклада.

Безотзывные депозиты - инструмент для тех, кто не знает и не надеется узнать, как управлять своим капиталом и заставить деньги работать на себя, полагает Михаил Крылов директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ". Разнообразные срочные и безотзывные депозиты могут быть интересны только тем, кто имеет большую финансовую подушку или хотя бы не сомневается в том, что деньги не понадобятся ему в будущем.

Но среди таких людей крайне мало тех, кто готов дать в вечный долг банкам. Тем более что на рынке уже есть вечные еврооблигации российских банков в долларах с доходностью выше 10%, и их хотя бы можно продать в крайнем случае. Что касается ОФЗ для физических лиц, говорит эксперт, они могут серьёзно нарушить принцип равноудалённости от клиентов и кроме этого дополнить список инструментов, из которых будет отток ликвидности при повышениях страновых рисков.

Впрочем, отмечает эксперт, в ближайшее время мы не ожидаем чрезмерного или просто существенного увеличения рисков, связанных с Россией, и не видим причин не развивать этот инструмент у тех, кто в ответе за доходы. Прежде всего, потому что это отвечает традициям российской и, если брать более раннее время, советской экономической мысли».

Не секрет, рассказывает аналитик, что в развитии государственных строек времён Иосифа Сталина и в послевоенном восстановлении народного хозяйства СССР важную роль играли сначала развитие инвестиций в государственные облигации среди населения соразмерно получаемому им довольствию и затем, одновременно с запуском спутника в космос, будто бы добровольная отсрочка погашения "выигрышей", как тогда называли выплаты по таким бумагам.

Интересно, добавляет Михаил Крылов, что на смену сеятелю из "12 стульев", который агитировал за добровольную покупку модного финансового инструмента - займа 1927 года с космической доходностью 10%, после Великой отечественной войны пришли главы муниципальных партийных и цеховых организаций, которые уже навязывали приобретение займов в добровольно-принудительном порядке.

Что же касается инвестирования граждан в целом, то, по словам аналитика ГК ТeleTrade Михаила Поддубского, огромный объем средств населения, хранящийся на депозитах в коммерческих банках, и перспективы серьезного снижения ставок по депозитам на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ в ближайшие годы могут при грамотной политике финансовых властей способствовать развитию финансовой системы в стране.

Общая идея такова - по мере снижения ставок по депозитам будет расти интерес граждан к другим инструментам финансового рынка, главное в этих условиях предоставить гражданам возможность инвестировать в понятные прозрачные инструменты.

Что касается таких инструментов, как безотзывные депозиты и ОФЗ для физлиц, то каких-либо огромных преимуществ по сравнению со стандартными инструментами эксперт ТeleTrade не видит. Из всех последних нововведений он позитивно оценивает инструмент индивидуальных инвестиционных счетов. Михаил Поддубский уверен, что необходимо делать акцент на формирование в России класса инвесторов с длинным временным горизонтом, и, соответственно, акцентом на фондовый рынок.