Новости

Даже при $65 за баррель бюджет РФ получит минимум ₽1 трлн - верят ли аналитики в долгосрочное прекращение огня

Средняя цена на нефть Urals способна опуститься до $65 за баррель, и даже в этом случае российский бюджет получит дополнительно 1 трлн рублей.

Это сценарий, при котором перемирие на Ближнем Востоке окажется прочным и между сторонами будет подписан договор. Однако позитивных новостей пока мало: режим прекращения огня, по данным Ирана, Израиль нарушил уже 8 апреля. 

Если произойдет серьезная эскалация, котировки российской марки улетят за $100, и этот вариант большинство опрошенных нами аналитиков считает наиболее вероятным. Судоходство в Ормузском проливе до сих пор не открыто.

Даже если артерию разблокируют максимально быстро, цены на нефть не вернутся к январским показателям как минимум до конца года - ситуация на топливном рынке останется сложной из-за разрушенной ударами инфраструктуры.

Почему перемирие не вернет назад цены на нефть

Несмотря на новости о достигнутом перемирии между США и Израилем с одной стороны и Ираном с другой, отраслевые эксперты не спешат ставить точку в ближневосточном конфликте.

Во-первых, уже 8 апреля, как передал телеканал Press TV, Израиль атаковал НПЗ на юге Ирана. Также сообщалось об ударах ЦАХАЛ по Ливану. И если еврейское государство продолжит нарушать режим прекращения огня, Тегеран выйдет из перемирия, сообщило агентство Tasnim.

Во-вторых, цены на нефть в ближайшие месяцы вряд ли вернутся к уровням января 2026 года, когда она торговалась в среднем по $65 за бочку Brent и $58-59 за Urals, считают аналитики.

По словам управляющего партнера компании «ВМТ Консалт» Екатерины Косаревой, нужно учитывать, что с начала марта нефтегазовая инфраструктура подверглась серьезнейшим атакам.

Согласно оценке главы Международного энергетического агентства (МЭА) Фатиха Бироля, в результате войны в Персидском заливе ущерб получили около 40 ключевых энергетических активов на Ближнем Востоке:

«Некоторые из них повреждены незначительно, но некоторые - серьезно или даже очень серьезно».

Из-за достигнутых договоренностей о двухнедельном перемирии между Ираном и США 8 апреля цена на нефть Brent снизилась на 16% - до отметки ниже $93 за баррель. Накануне июньские фьючерсы торговались на уровне $115 за бочку.

Российская же марка Urals опустилась на 14% до $90 за баррель. Но уже к 17:30 стоимость Brent поднялась к $95, а российского сырья - к $92,5 за баррель. Это произошло как раз на фоне заявлений о нарушении перемирия Израилем.

Нефть быстро реагирует на новости о движении конфликта, устойчивого снижения пока нет. К 23:00 Brent еще подросла - до $96,2, а Urals - до $94.

Сколько денег поступит в казну от нефти

Пока есть три возможных сценария развития событий. Если стороны придут к компромиссу и подпишут мирный договор, то Brent опустится до $80 за баррель, а цена Urals зафиксируется выше $60, полагают опрошенные нами эксперты.

Кроме того, есть вероятность, что Штаты и Иран взяли лишь временную передышку и военный конфликт продолжится с новой силой через две недели. В таком случае нефть Brent опять подскочит выше $110 за баррель, а Urals - выше $90, уверены эксперты.

При этом не исключено, что за эти две недели произойдет серьезное нарушение перемирия. В таком случае за одну торговую сессию Brent может улететь выше $120 за баррель, считает экономист, эксперт по финансовым рынкам Ольга Гогаладзе.

Urals в этом случае будет выше $100. Третий сценарий наиболее вероятен, полагает большинство опрошенных нами экспертов.

Федеральный бюджет на этот год верстался исходя из цены сырья в $59. На основе этого показателя запланирован объем нефтегазовых доходов - 8,9 трлн рублей. Каждый дополнительный $1 за баррель принесет России примерно 180 млрд рублей в год, говорит Ольга Гогаладзе.

Средняя за год цена нефти при скором перемирии может составить за год порядка $64-65 за баррель, отметил финансовый советник и основатель Rodin.Capital Алексей Родин. В таком случае можно получить дополнительно порядка 1 трлн рублей.

Однако казна может получить и больше, если конфликт затянется. В наиболее вероятном сценарии российский бюджет получит до 2 трлн дополнительных доходов, полагает аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

Как мы писали ранее, сумма может достичь и 3,5 трлн рублей, если средние котировки российской нефти за год будут в диапазоне $90–100 за баррель.

Что будет с другими активами из-за конфликта вокруг Ирана

На заявления о двухнедельном перемирии между Соединенными Штатами и Ираном вслед за сырьем уже отреагировали акции нефтяных компаний.

В частности, бумаги «Роснефти» потеряли почти 5% (до 457 рублей), «Татнефти» - 4,6% (до 627 рублей), «Башнефти» - 3,4% (до 1512 рублей), «Новатэка» - 3,2% (до 1251 рубля), «Лукойла» - 2,3% (до 5464 рублей), «Сургутнефтегаза» - 1,7% (до 20,86 рубля), «Газпром нефти» - 1,6% (до 530 рублей).

Золото прибавило 1,9% (до $4795 за унцию), а биткоин - почти 3,5% (до $71,7 тыс.). Рубль ослаб на 0,11% (до 78,16 рубля за доллар).

При этом рост стоимости драгметалла обусловлен скорее не ходом конфликта, а ожиданиями скорого снижения ставок, отметил заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Президентской академии Александр Абрамов.

Снижение цены на нефть до $60 за бочку Urals потянет вниз и индекс Мосбиржи через акции нефтяников. Он, вероятно, будет колебаться на уровне 2700–2800 пунктов, прогнозирует Наталья Мильчакова. При этом золото может вырасти выше $5000 за унцию и даже обновить исторический максимум.

При цене в $90 бумаги сырьевых компаний опять пойдут вверх, однако не стоит ждать бурного роста российского рынка акций, ведь из-за избыточно дорогой нефти может начаться мировой экономический кризис, полагает Наталья Мильчакова. А $120 за Brent заставят золото колебаться на уровнях в $4000–4800 за унцию.

Как скоро удастся перезапустить торговлю

Согласно данным МЭА, с начала марта из-за конфликта мировое предложение нефти уже снизилось на 12 млн баррелей в сутки (при суточном потреблении в 104,6 млн баррелей). По итогам апреля потери могут быть вдвое больше, полагает Фатих Бироль.

По данным Управления энергетической информации минэнерго США (EIA), в марте 2026 года среднесуточная добыча нефти на Ближнем Востоке сократилась на 7,5 млн баррелей.

Постепенное возвращение к докризисным показателям в регионе произойдет ближе к концу этого года, полагают в EIA. В ведомстве исходят из того, что война на Ближнем Востоке завершится до конца апреля.

С этого времени может начаться восстановление судоходства в Ормузском проливе, который сейчас всё еще остается заблокированным Ираном.

Доцент Финансового университета при правительстве РФ Валерий Андрианов считает, что для перезапуска месторождений, остановленных в результате атак, потребуется от полутора до четырех месяцев.

Однако, по его мнению, учитывая наличие значительных резервных мощностей по добыче и накопленное в резервуарах сырье, восстановление объемов экспорта сырой нефти не займет много времени - в пределах пары недель.

К тому же в Персидском заливе находится около 200 уже загруженных танкеров, ждущих только отмашки для прохода через пролив. А значит, эффект снятия ограничений будет еще более быстрым.

При этом он считает, что цены не вернутся к январским показателям как минимум до конца года, даже в том случае, если двухнедельное перемирие завершится заключением какого-либо соглашения.

Это связано с тем, что последние события вернули в цену нефти значительную «геополитическую премию», «плату за риск».

- Трамп показал, что такой конфликт может возникнуть внезапно, без особых явных поводов, нести угрозу не только Ирану, но и всему ТЭК региона и длиться сколь угодно долго.

И угроза повторения такого сценария будет сохраняться как минимум до тех пор, пока Трамп находится в Белом доме. Иными словами, теперь в цену нефти будет заложена плата за непредсказуемость американской политики, - полагает Андрианов.

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин также считает, что «даже при полном открытии пролива не стоит ожидать быстрого возвращения цен к уровням до конфликта».

- Страны-импортеры, опасаясь новой эскалации, вероятно, будут наращивать закупки сырья для формирования резервов. Логистика также останется более дорогой из-за сохраняющейся риск-премии и дополнительных транзитных издержек.

В этих условиях даже при затяжном перемирии более вероятным выглядит закрепление цен на нефть на уровнях выше доконфликтных: порядка $75–80 за баррель Brent и $50–60 за баррель Urals, - сказал аналитик в разговоре с нами.

Тем не менее рассчитывать на скорое открытие Ормуза всё же не приходится. В Fars сообщили, что Иран остановил все танкеры, идущие через пролив, в ответ на атаки Израиля по Ливану. Ранее отмечалось, что Тегеран разрешит проходить судам, но потребует деньги за каждый баррель нефти.

Ольга Анасьева, Мария Колобова